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【寻找四季度确定性方向】7月中旬以来,市场一直在持续调整中。在即将到来的2020年四季度,市场又将如何演绎牛市初期的投资机会?因疫情显著受益的消费股还能否保持强势?而目前低估的个股,尤其是金融股又会否绝地反击呢?四季度确定性的方向究竟在哪里?

【抱团之殇】每次抱团瓦解后表现较好的细分行业,当年的ROE保持稳健或盈利增速不断提升。抱团的逻辑主要有两个;一是内资的“申购-增配”正反馈机制,二是海外资金成本与食品饮料预期收益率的关系。向后看,这两个趋势还会持续,但是随着国内外利率水平的抬升,这种趋势弱化的可能性是比较大的。

【服务贸易:经济增长新动力】这是疫情之后,中国举办的第一场最高规格的国际各贸活动,信号意味明显。一方面,在当前全球范围疫倩尚未得到全面控制的情况下,充分展示了中国疫情防控所取得的显著成效;另一方面,也彰显了中国继续扩大对外开放的坚定决。

【封面报道:寻找5G时代“杀手级应用”】1G时代是语音时代,2G时代是文本时代,3G时代打开了移动互联网的大门,4G时代是视频时代。移动通信行业的每一个时代,都出现了只有在这个时代才能出现的标志性应用,人们都在呼唤5G时代“杀手级应用(Kller Application)”的出现。

【封面报道 :激战免税店】争抢牌照,扩容品类,跨界竞争,中国新一轮免税热带来立体战争

【良品铺子:将数智化转型进行到底】受疫情影响,很多零售企业业绩下滑,而这家武汉企业却逆势增长…

【猪八戒网 无限的游戏】朱明跃说,他早已过了靠梦想活着的年纪;但是现在,已经到了把猪八戒网带向更远处的时候。

【外资眼中的A股新机遇】目前,外资在A股的持仓市值占总市值的2%左右,按照成熟市场外资占比10%的比例计算,当前就存在约5.8万亿人民币的增量空间。《红周刊》专访的部分做全球资产配置的机构人士表示,外资过去一年一直在增加中国资产配置,而他们自己也在提高人民币资产的配置比例。

【封面专题:拆解直播】直播带货正成为中国企业前赴后继追逐的热潮,企业不是在直播中,就是在准备直播的路上。而主播的阵营不再仅仅是薇娅与李佳琦,除了罗永浩签约抖音外,梁建章、董明珠、丁磊等CEO级人物也相继加入带货大军。作为流量新的聚合器,直播已经成为店铺尤其是线上店铺的标配,用直播的店铺会比没用直播的店铺业绩好;直播质量好的店铺会比直播质量差的店铺业绩好。基于这种效应,直播常态化就成了品牌商一个重要的工作。然而现在的主播在带货方式上同质化严重。因此,企业要思考如何直播才能带动销量持续增长。

【地产生死线】“三道红线”成为依靠高财务杠杆试图弯道超车房企的生死线,行业洗牌和分化在所难免。对于房企而言,如果进一步收紧房企融资,下半年房企现金流压力将更大。从三条标准来看,几乎所有大型企业都将受到明显影响,政策影响面较广。

【封面文章:银行战不良】面对疫后经济重振,商业银行被赋予让利实体经济的重任,必须一面压降自身利润空间,一面抵御不良资产风险。这既是金融供给侧结构性改革深化,亦是中国资产负债表的自我修复

【纪念深圳特区成立四十周年 深圳为什么成为深圳】40年,一个偏居一隅的边睡小镇以惊人的速度发展成为知名的国际一线城市;40年,深圳创造了人类发展史上的奇迹,展现给中国和世界的是一幅幅波澜壮阔的时代画卷。那么在深圳的四十年发展中,都有哪些因素在推动和支撑着深圳的超常发展?

【封面报道 :反洗钱升级】反洗钱监管日趋严格,修订中的《反洗钱法》将确定“风险为本原则,形式合规即可的时代即将过去

【封面文章:2020年中报:农牧、非银高增长 近500股业绩翻倍】2020年中报季已经落下帷装,正可谓几家欢喜几家愁。上半年,全A营收较去年同期下滑2.65%,归母净利润同比降18.24%,中小创(含科创板)二季度业绩改善较为明显,农林牧渔持续景气,非银金融扣非后的归母净利润增速中位数达13.71%,尤以券商最佳。中国石油成亏损王,工商银行仍是利润王。

【封面文章:后浪经济学】B站的《后浪》将“年轻一代”推向了浪尖。每个世代的年轻人,总是格外受关注。事实上,相比其他年龄段,近几年的资本总是对“年轻一代”更加钟情。他们无一例外地相信,未来的增量市场是属于年轻人的。可口可乐全球营销前副总裁哈维尔·桑切斯·拉米拉斯在2018年出版的《情感驱动》一书中,揭开了品牌设置增长引擎的秘密:一定要让品牌在年轻群体中的市场份额,高于在年长群体中的市场份额。

【拼多多新物种演化】拒绝因财富带来的荣誉,同时退让CEO职位和释放股权给员工的拼多多创始人黄峰,为什么不迷恋金钱和权利,转而以科学角度去思考哲学问题?拼多多所创造的电商新物种模式,尽管以火箭般的速度超越了京东,并直追阿里淘宝,但是其被舆论诟病的商业与社会的存在价值,是否真的如此不堪?当还原其历史成长轨迹,并探寻其每一步逻辑,特别是解读黄峥对拼多多的三次年度思考和一次对世界的反思,也许能真正复原一个真实的拼多多。

【雷军没有欲望】没有人关心雷军开什么车,戴什么表,也没人关心雷军有没有花边新闻——他似乎忙到没时间产出花边新闻。唯一称得上“雷军欲望”的,大概也只有小米。

【银行不良 未雨绸缪】银行净利润负增长是i100%1提拨备的体现,银行让利的目的是为实体企业减负,与疫i对银行的冲击具有滞后性一样,存量资产风险与银行利润的变化并非-对应关系。在上半年银行业净利润增速为-9.4%的背景下,市场对银行未来资产质量和净利润增长的向好预期恐又生变数。

《互联网周刊》2020年第16期(2020上半年度APP分类排行)

【百亿基金大扩容下的投资变局】爆款基金浪潮助推A股牛市,公、私募百亿军团急速扩容。公、私募百亿时代,基金经理建仓调仓更为强调拥抱确定性机会,例如消费行业股票就成为百亿时代的必然选择,同时科技、券商、化工、工程机械、重卡等板块也成为牛市中百亿掌门们青睐的对象。

【封面报道 :解锁百亿吨铁矿石】一个足以改变国际钢铁格局的超级铁机,沉睡多年,如何唤醒?

【牛市中报寻金】从中报披露的资金态度看,对于基本面长期稳定增长的蓝筹龙头,机构资金选择“抱团”持有,特别是消费、科技和医药板块中细分行业龙头更是被集中看好。在市场机会上,券商股仍有很大上涨空间,而举国体制下,“双循环”发展战略对科技股的长期强势也有明显支撑。

【创业板2.0时代】创业板改革并试点注册制开启了2.0时代,距离中国版的纳斯达克更近了一步。创业板注册制首批18家企业成功上市,标志着创业板改革并试点注册制这一重大改革任务正式落地。

【“进击者”立讯精密——中国制造业核心资产养成记】在辉煌的背面,立讯精密的进取心、核心能力与前瞻性布局是否足以支撑其完成从中大型企业到巨无霸的跃迁?

【封面报道 :包商银行破产倒计时】第一宗真正意义上的中国商业银行破产案来临,谁为这家“明天系”核心机构的2000亿窟窿埋单?

【封面故事:TikTok命途多舛】无论是封禁还是被收购,过程都不会轻松。为什么TikTok不干脆退出美国?TikTok无罪,怀壁其罪。TikTok的买家为什么是微软?选择并不多。

【封面故事:格力美的的明撕与暗战】争抢4亿元订单,格力、美的再次开撕,13年旧恨新仇如何清算?双方似乎都是箭在弦上,不得不发。

【深圳最牛的那条街】在《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》中,中央给深圳的任务是到2025年建成现代化国际化创新型城市未来深圳的战略定位之一是高质量发展高地。粤海街道是未来深圳的缩影,无疑有样本意义。

【封面文章:国内大循环新格局 探寻长期投资路径】国内大循环将直接影响2035年远景目标,是未来系列政策制定的基础。将着力打通国内生产、分配、流通、消费的各个环节,发挥中国超大规模市场优势,以满足国内需求作为经济发展的出发点和落脚点。可长期关注和布局:自主可控、扩大优势、新基建、高端消费、消费升级、国防军工、能源安全、粮食安全、资本市场改革等受益方向的投资机会。

【封面文章:注册制大时代】历时4个月,创业板试点注册制改革在深圳特区成立40周年之际平稳落地。364家公司首发获受理,23家注册生效,新一轮财富盛宴即将开启

【抱团资金生变】在牛市中,抱团资金是市场的稳定或领涨力量,而抱团资金的聚散决定了哪些个股或板块的涨与跌。目前,牛市格局越发得到确认。但当许多抱团股变成高价股,抱团资金会做怎样的方向选择?对普通投资者来说,抱团资金的“下一站”或许是开启自己财富之旅的一大契机。

【封面故事:美股喝汤港股吃肉】借由二次上市,这些中国互联网企业得以与投资者们有一次更直面的沟通。港股打新者:“不能错过的肥肉”。赌局开场了。6月11日,网易正式在港交所挂牌交易,首日股价涨5.7%,收于130港元,成为今年到目前为止亚洲最大规模IPO。这一结果并不意外。6月10日,网易公布中签结果:有37万人参与打新,最终超额认购360倍,这个数量比2019年阿里巴巴重回港股IPO时认购额的8倍还多,直接导致一手中签率仅有8%。这给打新投资者泼了凉水。毕竟,2019年阿里重回香港IPO时,中签率高达80%。

【周期花开几何】低估值的周期类资产有反弹修复的动力,但整体难有大机会。低估值的周期类资产有反弹修复的动力,但整体难有大机会,资本市场更多的结构性机会可能还是来自新经济领域。

【场景:未来邀请函】场景思维让商业更有温度,也更容易触达未来。吴声在《场景革命:重构人与商业的连接》一书中提到:场景是真实的以人为中心的体验细节:场景依赖于人,没有人的意识和动作就不存在场景;场景是一种连接方式:连接人与物,连接人与人,连接一切;场景是价值交换方式和新生活方式的表现形态。

【封面专题:新店商,创造新增量】电商、社交电商、社区合伙人、新零售分流的时代,纯线下门店的日子肯定不好过。 传统门店转型的方向是“新店商”。新店商,线下流量-社群流量、网络流量,三大流量齐下,缓解了门店的流量荒。新店商有门店,但不依赖门店,而是依F门店,“做透”,门店。所谓“做透”,就是线下、社群、网络三度空间打通,立体连接,并通过做透,获得增量空间。谁来主导门店“做透”?少数优秀门店可以自我觉醒,多数门店需要厂家主导。因此,厂家要从深度分销,进一步延伸到“做透”门店。

【封面报道 :字节能否跳动】被迫出让资产,试图结盟微软,却又遇美总统令封杀,字节跳动面临生死关头

【封面报道:直播走在十字路口】由于受到新型冠状病毒肺炎疫情的影响,各类企业纷纷试水直播带货,依托主播推介,加强与消费者互动,拓宽营销渠道、提升销售效率、强化产业链整合,为互联网经济打开了更广阔的发展空间。直播带货忽然间风起云涌。商务部大数据监测显示,今年一季度,电商直播共计超过400万场,直播带货已经实现了全行业覆盖。

【封面故事:芯片股狂飙】中芯国际还有“雷区”。中芯国际不得不在产业利益和企业利益之间摇摆……

《互联网周刊》2020年第15期(护航教育信息化,有孚网络时刻在线)

【科技股内循环提速】国内经济的“内循环”提速将对冲科技龙头回归压力。优质科技龙回归虽然带来压力,但同时也提升了国内科技公司创新动力,优化了当前不断上涨的科技股估值结构,这对A股市场而言,反而更利于市场的健康发展。