七维学习空间

一个专注于学习的网站

我的账户
  • 游客仅展示部分,浏览网站全貌,您需要一个账户
  • 登录
  • 注册
介绍往期杂志一览

《股市动态分析》2021年第16期(赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换)【PDF】

《股市动态分析》2021年第16期(赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换)【PDF】

《股市动态分析》2021年第16期(赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换)【PDF】

    【量化“新势力”崛起 A股生态迎巨变】在近期连续万亿成交的“饕餮盛宴”中,量化是投资者颇为关注的一股“新势力”。量化交易其实不算全新出现,早在2015年前后,A股就曾经流行过。近期量化再次风生水起,虽然被诸多业内人士认为非成交量放大的最主因,但其“崛起”背后与市场风格、A股生态的变化密不可分——散户涌入、炒小盛行。

    【2021年中报:强周期业绩领涨 硬科技强势崛起】截至8月31日,4455家企业2021年半年报已悉数披露。所有企业共计实现营业收入30.56万亿元,较去年同期增长29.93%;实现归母净利润3.01万亿元,同比增长62.70%。其中85.39%的企业营收同比增长,72.79%的企业净利润同比增长。钢铁、交通运输等强周期行业领涨,此外今年来备受关注的半导体板块也表现优异。

    【宁德582亿融资的背后:定增市场有望重回万亿】今年以来,市值连续超越中国平安、五粮液、招商银行,甚至一度与建设银行平起平坐的宁德时代,近期公告拟定增募资582亿元。一般而言,超级赛道的超级企业的超级融资,往往也是行情见顶的征兆,宁德时代领衔的赛道股当前已经阶段性见顶了?在市场惊叹的宁德时代历史前四的定增规模背后,重新走向”繁荣”的定增市场正在逐渐走上台面。

    【赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换】新能源、半导体板块如日冲天,脱离了市盈率的束缚,割裂的是,地产、保险、金融等板块一跌再跌。A股市场不同板块间的估值差不断在“扩张-收敛一-扩张”中循环,每一次超预期的扩张,都造就了无数的市梦率,但最终截破泡沫只需要一根细细的针。此刻,此轮估值“割裂”是否已经走到临界点仍难最后定论,但可多保持一份警惕。

    【互联网:强监管下的“危”与“机”】6月30日,滴滴于美国纳斯达克上市,但其并没有举办任何庆祝活动,十分低调。不久后,滴滴就遭到国家网信办等部门的安全审查,其App也全面下架。随着阿里、滴滴等互联网龙头遭查,国家对于互联网行业的监管力度正由松趋严。同时,股市中网络安全板块乘风而上,有望成为新风口。

    【北上资金大调仓:大举加仓新能源 抛售抱团白马股】北上资金的持股结构反映了外资对于A股市场的观点。六月以来,北上资金持续加仓高成长板块,电气设备行业今年以来稳居北上资金增持市值首位,同时北上资金明显流入电子、计算机等行业,并流出前期估值较高的消费和金融板块。从个股方面来看,北上资金抛售了多只抱团白马股,而新能源产业链中的部分成长型个股受到了北上资金的青睐。

    【2021下半年投资策略:结构性行情 坚守低估值】流动性和盈利依旧是市场的主导。国内公募基金发行依旧强势,但全球流动性正面临以美联储为首的“鹰派”转变。北上资金长期流入趋势不改,且受人民币升值影响强势流入,但如果美联储政策转向,北上资金的流入势头同样会边际减弱。此外,A股的盈利修复同样呈现结构性特征,这也让指数级的普涨几无可能,下半年将是结构性行情为主。

    【华为鸿蒙系统:引领万物互联突破科技封锁】短短一周,Harmony OS 2的升级用户已经突破1000万。鸡蒙是华为发力软件生态的支点,它并不是简单对标安卓、IOS的一个系统,更不是安卓的套壳,它是针对下一代物联网而诞生的。其微内核、分布式、生态共享的架构为实现万物互联的愿景所服务。鸿蒙生态的构建将直接受益鸿萦研发供应商和HMS应用服务的开发者,将间接利好华为大生态的其他合作伙伴。

    【“伪市值管理”迎严监管 小盘股流动性或承压】今年5月9日,淮北市倚天投资有限公司总经理叶飞发布举报微博,他直言多家上市公司借着市值管理的名义来操纵股价。据观察,叶飞曝光的企业多属于小市值公司。一直以来,小盘股颇受市场“冷眼”,市值难以提升,而业内人士认为,此次爆料则会让这一群体更加不受待见。对于这种“伪”市值管理的行为,日前证监会也明确要以“零容忍”态势严加监管,这将进一步助力市场健康发展。

    【新能源闭环:碳中和赋能的超级赛道】碳中和的赋能,将使“新能源闭环”成为未来确定性极高的超级赛道。未来以“光伏、风电和核能等新能源+储能+特高压输电+电动智能汽车”的能源闭环将取代“黑色系化石燃料+远洋运输(本地开采)+火力发电+内燃机汽车”的能源闭环。以新能源电力为核心的能源方式将引领产业经济转型升级。在这个替换的过程中,将诞生许多的时代机会和众多伟大公司。

    【2020年报:制造业强势回归 中上游景气攀升】截至2021年4月29日收盘,A股市场中有3936家上市公司发布了2020年年报,不同极块的业绩增速呈现出明显的分化趋势。随着PPI的回升,2020年上游原材料领域盈利修复明显。此外,2020年中游原材料及工业品的复苏力度,给制造业带来了营收净利润双增长,制造业领域体现出高景气的趋势,这在电气设备、机械设备、国防军工等行业均有所体现。

    【通胀趋势凸显 周期涨价狂欢】高层密集表态要稳定原材料价格,3月PPI增速显著加快,表明当前大宗商品涨价趋势已经很强,从已公布的上市公司业绩以及及春节后至今工业周期板块盈利增速上修幅度远超“核心资产”可以表明,涨价给周期板块带来的“盈利狂欢”正在上演。

    【二季度策略:回避白马防风险 有序布局低估值】A股市场微观结构已经恶化,同时从上涨时间周期来看,A股上涨周期近尾声,叠加抱团白马股基金面临赎回导致的负反馈效应,二季度整体A股市场不乐观,尤其是五一长假之后,二季度如果有机会大概率也在五一假前。我们建议回避白马防风险,逐步有序布局低估值板块。从投资主题看,碳中和题材可以继续关注。

    【抱团基金之殇:明星产品大跌近30% 抱团股瓦解趋势已成】如火如茶的基金市场在今年春节后突遭重创。万余只基金中超六成净值出现下跌,景顺长城、鹏华基金、中欧基金等前期被热捧的“香停饽”更是登高跌重,不少净值跌幅近30%,相关基金经理也一时从基民眼中的“红人”沦为“菜鸟”。研究机构表示,后期下跌空间仍在,投资者应保持理性情绪。

    【房地产:寡头趋势与估值修复共振】当前,抱团股瓦解已成趋势,而估值低,且大量破净的价值股有望获得青睐,地产或承接部分资金的流入。从配置安全性、股息率以及估值修复空间等角度看,即使投资人判断未来的大机会不在地产板块,当前依旧具备配置价值。而且,地产股除了有估值修复的预期外,还有行业家头趋势加速的加持,两者的共报让板块龙头企业的价值凸显。

    【顺周期“牛”气冲天 风格切换信号来?】牛年伊始,A股市场出现高低切换的趋势,小盘股行情显著跑赢大盘股,抱团股一再崩塌,节前一直暴涨的白酒、光伏、食品、家电等高位板块继续深度回调,关于风格是否切换的争论再起,不过,关于周期板块的配置价值,市场却是一致认可。

    【2600亿南下资金抢筹 港股“洼地吸引力”爆表】截止2021年1月31日,南向资金累计净流入规模已高达2600亿人民币,接近于2020年全年5967亿人民币流入规换的50%,日度净流入规模更是屡创纪录。南下资金的持续流入既反映了大陆投资者对港股市场估值更低、性价比更高的兴趣不断提升、也与2020年以来持续“火热”的公募基金发行有直接关系。

    【银行股领涨 低估值内需成亮点】2020年,白酒、新能源受到资金热捧,茅台、五粮液一度占据深沪两市市值第一。然而,自进入2021年来,这一强势抱团股开始出现松动迹象。与此同时,银行股崛起,招商银行、平安银行、兴业银行领涨,市场风格将切换的言论日益增多,银行、消费、基建等低估值内需板块被认为是下一阶段的重点投资标的。

    【看空白酒】2020年,是行情走势极为分化的一年,消费是不败神话,白酒板是最靓的仔。但当前消费股的估值已经来到史无前例的历史高位,在没有新的足够劲爆的催化剂的情况下,这些机构抱团的个股继续拉升的概率不高。此外,2021年妥谨防流动性逐渐收紧的风险,特别是美联储,等到新发行基金的资金打完收工,没有新资金“接盘”的情况下,有一点风吹草动,都足以致命,白酒股未来的投资收益不乐观。

    【2021年度策略:旧抱团将瓦解 新赛道待酝酿】A股市场机构化的趋势将会延续,但旧的抱团品种估值已经严重泡沫化,包括白酒、新能源汽车、酱油和免税等。我们认为旧的抱团股会土崩瓦解,但新的抱团股还在酝酿中,低估值的内需股是最大公约数,考虑到美国大放水带来的通胀压力,大宗商品也将是值得期待的弹性大的投资品种。A股市场2021年春季行情可期,下半年要防范风险,

    【茅台豪捐、沃森贱卖 小股东利益如何保护?】贵州茅台因豪捐引发了小股东的起诉诉求,股价却被怼出历史新高,沃森生物由于涉嫌贱卖即将生金蛋的子公司而被愤怒的小股东大骂,股价则跌停回应。两家具有行业代表性的公司不约而同地出现大小股东激烈博弈,如何保护小股东利益依旧是值得长期关注的焦点。

    【全球大放水引通膨压力 价值与周期迎配置良机】2020年全球经济受疫情影响严重,短期疫情防控压力仍在,但在全球央行持续货币宽松基础上,各国政府加大财政刺激力度,经济持续修复的预期更加明确。随着全球新增货币量的快速增长,短期弱美元趋势不改,叠加2021年新冠疫苗料将大规模使用,大宗商品价格将稳步上行,明年通胀抬升的预期被市场逐渐得到共识。在二级市场方面,国内需求的强劲复苏将带动商品基本面持续向好,市场也逐渐从周期成长走向周期价值。

    【新能源汽车:政策爆发站风口 狂欢难掩泡沫起】2020年10月9日,国务院颁布了“十四五”规划纲要,指出在2025年,中国新能源汽车新车销量占比要达到25%左右。政策的狂飙突进,直接引爆了行情。然而,现实的发展根本无法匹配狂热的市场预期,短期泡沫被越吹越大。

    【招商蛇口:你被谁抛弃?】招商蛇口近两年走势大幅落后于同行保利地产和万科,也远远不如地产ETF指数基金的涨幅。漫长而无法兑现价值的前海土储;随意的收入确认和利润释放;董监高频繁的更迭等因素。手握如此优质资源的招商蛇口,在一帮非经营导向的管理层手中,被运营成了市场边缘化的“弃儿”,“招保万金”的头衔最后只能变成“万保金招”?

    《股市动态分析》2020年第20期(庆祝深圳经济特区成立40周年)

    【封面文章:四季度投资策略:估值切换窗口 慎防外围冲击】四季度面临错中复杂的国外政治经济形势,行情走势会比较曲折,预计A股在美国大选附近会有比较大的回撤压力。另外,美股如果出现向下熔断等极端行情也会对A股形成较大压力,所以投资策略上四季度最好先降低点仓位,最好等美国大选冲击后再买股票。投资方向上,仍建议持有低估值的内需股,水电、水泥、基建、地产、银行等板块也值得配置。而十四五规划受益的板块是四季度主题投资的温床。

    【封面文章:2020年中报:农牧、非银高增长 近500股业绩翻倍】2020年中报季已经落下帷装,正可谓几家欢喜几家愁。上半年,全A营收较去年同期下滑2.65%,归母净利润同比降18.24%,中小创(含科创板)二季度业绩改善较为明显,农林牧渔持续景气,非银金融扣非后的归母净利润增速中位数达13.71%,尤以券商最佳。中国石油成亏损王,工商银行仍是利润王。

    【封面文章:国内大循环新格局 探寻长期投资路径】国内大循环将直接影响2035年远景目标,是未来系列政策制定的基础。将着力打通国内生产、分配、流通、消费的各个环节,发挥中国超大规模市场优势,以满足国内需求作为经济发展的出发点和落脚点。可长期关注和布局:自主可控、扩大优势、新基建、高端消费、消费升级、国防军工、能源安全、粮食安全、资本市场改革等受益方向的投资机会。

    【封面文章:“四明”护航创业板 “十点”读懂注册制】随着锋尚文化和美畅股份正式开启申购,标志着创业板注册制正式施行,两只新股以火爆的申购场面“热烈欢迎”注册制时代的到来,对此,深交所用“四明”护航创业板,意欲注册制行稳致远。为了方便投资者精准“扫盲”创业板注册制,我们整理出十大要点公读者参考。至于投资者关注的注册制带来的影响,卖方观点更偏乐观。

    【封面文章:券商股的“大时代”?】券商“大时代”实际上在1年前宣布进行科创板注册制试点时就已经启幕。首先,大力发展直接融资会让投行业务几何级增长,券商在资产定价、资产管理、资本跟投和研究等多个领域将迸发强大的能量;其次,改革的深化让更多制约中国资本市场和券商业务发展的”顽疾”有望破除,包括:T+0渐行渐近、交易时间延长和鼓励行业并购重组打造世界级券商和投行企业等。

    【封面文章:周期“后浪”真香 成长“前浪”伏地?】7月初的股市可以概括为“眉飞色舞+金融地产”的周期行情。另一方面,前期强势的医药及部分TMT类个股则表现疲软。在这种背景下,市场各方围绕周期和成长风格是否切换展开了激烈的辩论。出现分歧不难理解。因为上一轮牛市行至途中,也曾上演过极致的风格切换。

    【封面文章:中房美股两枝独秀到何时?】科技股短期或仍有上行空间,甚至中长期看大量硬核科技股还有极高的上升空间,但考虑到外围环境不确定性、国内经济面临的实质性压力和对美国科技股被“水”推上历史高位的担忧,我们更倾向于在此时推荐处于估值底部,且更加具有安全边际的价值股。包括银行、券商、地产、基建、水泥等板块;低估值的内需消费板块,以及受益利率下行趋势的水电板块。

    【封面文章:券商下半年策略盘点:走出疫情阴影 震荡中迎反击】整体上看,券商下半年策略延续了年初乐观的看多观点,不过乐观中增加了一些谨慎态度。核心观点是,宽松的货币环境将使得权益资产的机会更加丰富,下半年有望走出疫情的阴影,5G、新能源汽车、半导体以及国产替代等科技板块依旧是关注热点,同时对外贸依赖度不高的内需大消费板块,受益于逆周期调控的周期板块等同样受到机构的集中推荐。

    【封面文章:防范消费抱团风险 警惕科技估值泡沫】A股一批消费股密集创新高,如白酒、医药等行业中公认的“好公司”们均先后突破前高,将“价值投资”推向了极致。科技板块的国产替代概念也被热炒,一些科技股虽然成长较快,但是估值却趋向泡沫化。我们提示,要对抱团的消费股防范踩踏风险,对估值“上天”的科技股要警惕泡沫破裂。

    【封面文章:REITs启航:撬动20万亿资金 新基建再上风口】公募慕基建REITs的推出,标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。既能有效盘活存量资产,又能提升直接融资比重,降低企业杠杆率。按照标准公募REITs产品发行,大概能盘活4万亿一12万亿元,意味着可以带动约20万亿一40万亿元直接投资。从美国和新加坡推行的经验看,国内IDC行业有望成为本次REITs推行的最大受益者之一。

    【2019年报:电子业强势转增 农牧景气度最佳】总体看,A股扭转了2018年盈利小幅下降的颓势,盈利重回增长,美中不足的是营收增速继续下滑;分板块看,沪深两市个股的营收增速进一步放缓,但沪市盈利增长加速,深市则继续降速,不过幅度大幅收窄,创业板扭转了2018年大幅衰退的不利局面;分行业看,电子盈利强势回归增长,农林牧渔则营收、盈利双景气。

    【警惕新冠疫情后遗症】总体来看,疫情对经济的冲击至少需1-2个季度的时间消化,基本面预期改善与验证尚需时日。在疫情真正缓解、经济活动修复、居民收入恢复、企业现金流改善信号确认之前A股难以进入趋势反转,指数大概率维持区间震荡。但长期来看,当前A股纵横向比较均处于估值注地,具备布局价值。

    【2020年二季度投资策略:流动性无忧 业绩下杀无解】由于欧美新冠疫情愈演愈烈和国际原油价格暴跌,为应对流动性危机,各国央行均大放水,证券市场流动性无忧。上市公司业绩是影响股价的重要因素。一季度上市公司业绩退坡严重。而海外疫情目前处于加速状态,各国“封国封城”让国内经济回暖又蒙上一层阴影,对部分公司而言,或许一季度的业绩下杀只是一个开始。

    【聚焦三大领域投资 大基金剑指“中国芯”】大基金二期三月底或将开始实质投资,将从三大领域入手,重点可关注存储方向带来的设备、材料国产替代机会,华为事件加速了国产链重塑,打造“中国芯”的迫切需求将导致半导体产业链迎来国产化的历史性机遇。

    【警惕科技泡沫 关注蓝筹基建】站在当下,我们认为科技股已经出现了极大的泡沫,虽然不至于直接吞噬此轮科技股行情,但依旧需要引起投资人足够的警惕。业绩无法兑现的纯概念科技股将面临极大调整压力,科技行情极有可能分化。我们认为此时更应该关注的机会来自于低估值的个股,特别是大基建相关个股的机会。此外还包括以银行、地产为主的低估蓝筹股。

    【再融资新规出炉 权益市场迎良机】2月14日,再融资新规正式落地。本次新规在多个方面做出修订,引导更多渠道的资本活水参与进来,提高再融资市场对投资者的吸引力。同时,新规对创业板上市公司再融资发行条件作出了极大的让步,使得众多过去不满足条件的公司重新获得权利。相比主板(中小板),创业板公司成为新规修订的最大受益者。

    【A股“战疫”行情:关注十大创新机遇 警惕医疗主题风险】从企业、个人、政府三大角度以及生产、消费、公共服务、科技四个“新”方向总结得出,疫情将可能带来十个方面的变革,相关上市公司如果能从技术、商业模式等引领创新,将受益于“后疫情时代”的红利,而当前热炒的“口罩”等医疗主题概念如果不能真正持续受益,终将属于“昙花一现”的行情。

    【特斯拉“国产大潮”开启】特斯拉“国产大潮”的大幕正徐徐展开,这为新能源汽车产业链带来了新的时代机遇。随着特斯拉宣布未来国产化比例从30%提升到100%,其效用或将比肩苹果对国内手机产业链的提振。未来,苹果产业链的诸如瑞声科技、歌尔股份、蓝思科技、欧菲光和立讯精密等“10倍股”将极有可能在特斯拉产业链上重现。电动智能汽车也将迎来快速发展的“黄金十年”。

    【地产辉煌不再 股市价值凸显】随着我国人口红利见顶、城镇化越过高速阶段、货币超发结束以及经济增长动力切换,地产过去的辉煌难以重现,不再是增值保值的最佳选择。而A股受到高层前所未有的重视,市场制度不断完善,金融开放继续深化,有望走出长期慢牛。国内货币超发结束、利率下降、类存款收益率下降,居民资产面临缩水,A股的配置价值凸显。

    已帮您找到资源,查看此资源需要25学习币,请先登录注:本资源发布时间已超过1年,您需要升级为【包年及以上会员】方能免费下载,或者你也可以使用学习币进行兑换。如选择【包月会员】将无法查看本资源,且 …

已帮您找到资源,查看此资源需要2学习币,请先
注:本资源发布时间已超过1年,您需要升级为【包年及以上会员】方能免费下载,或者你也可以使用学习币进行兑换。如选择【包月会员】将无法查看本资源,且无法使用学习币,请知悉。
购买实体图书 亚马逊购买 当当网购买
小提示:
1、本站提供的正版图书由京东图书、淘宝/天猫、亚马逊、当当网提供。
2、若喜欢本期刊,自身经济条件还可以的话,请大家多多支持正版。
3、如发现介绍有误,请文末留言告知,谢谢!
4、如涉及版权争议、敏感信息、隐私内容,请联系站长(微信公众号:xuexi-1234567;邮箱:admin@xuexi1234567.com),将立马删除。
成为VIP会员 尊享会员服务尊享
微信公众号 关注本站微信公众号(ID:xuexi-1234567)
了解每天都新更了哪些学习资料
分类: 中文杂志
标签:
上一篇:
下一篇:

更多【商业·财经·管理】相关资源

最新纪录片&好片

近1年热门资源

近30天热门资源

留言区

发表评论

本期内容

《股市动态分析》2021年第16期(赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换)【PDF】
《股市动态分析》2021年第16期(赛道股“市梦率”再现 警惕极致风格切换)【PDF】

杂志介绍

股市动态分析

《股市动态分析》,创刊于1990年7月8日,至今已有20年历史,中国创刊最早、资格最老的证券类专业杂志。杂志二十年来信守“专业成就财富”的办刊理念,启蒙了中国第一代投资者,在证券市场上有着极高威信和一批遍及全国的“铁杆”读者。二十年来,杂志在证券知识普及与传播、正确投资理念的灌输与 介绍方面做了大量开创性的工作,是多种古典与现代证券分析理论和 方法在中国内地的介绍者与传播者。

出版周期:周刊